پاورپوینت اوراق قرضه،صکوک واوراق بهاداررهنی (pptx) 13 اسلاید

دسته بندی : پاورپوینت

نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )

تعداد اسلاید: 13 اسلاید

قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :

بسم الله الرحمن الرحیم موضوع: اوراق قرضه،صکوک واوراق بهاداررهنی مقدمه: در این فصل انواع مختلف اوراق قرضه منتشر شده از طرف دولتها و شرکتها مورد بحث قرار گرفت. همچنین چگونگی تعیین قیمت اوراق قرضه بیان شده و نحوه پیش بینی نرخ بازده مورد انتظار از طرف سرمایه گذاران، شرح داده شد. همچنین انواع مختلف ریسکهایی که سرمایه گذاران در زمان خرید اوراق قرضه با آن روبه رو می شوند، مورد بحث قرار گرفت. یادآوریاین نکته حائز اهمیت است که سرمایه گذاران از طریق خرید اوراق قرضه شرکتی، سرمایه مورد نیاز آن شرکت را فراهم میکنند. بنابراین، وقتی شرکتی دست به انتشار اوراق قرضه می زند، بازدهی که سرمایه گذاران دریافت می کنند نشان دهنده هزینه تأمین مالی برای شرکت ناشر اوراق قرضه است. اوراق قرضه: اسناد تعهدآور بلندمدتی است که از طرف مؤسسات بازرگانی با واحدهای دولتی انتشار می یابند. ناشر این اوراق در برابر د پرداخت سودهای دوره ای و بازپرداخت اصل مبلغ در تاریخ مشخصی در آینده، موفق به دریافت پول هایی به شکل استقراضی می گردد. برخی از نوآوری هایی که در سال های اخیر در رابطه با تأمین مالی بلندمدت به عمل آمده شامل این موارد می باشند: اوراق قرضه با کوین بهره صفر، در این نوع از اوراق قرضه سود سالانهای پرداخت نمی شود اما به قیمت پایین تر از ارزش اسمی به فروش می رود. اوراق قرضه با نرخ بهره شناور، نرخ بهره این نوع اوراق قرضه همزمان با تغییرات در سطوح کلی نرخهای بهره دچار نوسان می گردد. اوراق قرضه بنجل، دارای ریسک بالا و بازدهی بالا هستند و از طرف شرکت هایی که در مقیاس گسترده ای دست به اهرم مالی زده اند، انتشار می یابند. شرط باز خرید اوراق قرضه: به ناشر این اوراق آن حق را میدهد که قبل از تاریخ سررسید طبق شرایط خاصی اقدام به بازخرید آن نماید. معمولا به قیمتی بالاتر از قیمت زمان سررسید این اوراق بازخرید میشود. این تفاوت قیمت را صرف بازخرید گویند. به طور کلی وقتی شرکتی اقدام به بازخرید اوراق قرضه انتشار یافته خود می کند که نرخ بهره بازار پایین تر از نرخ بهره پرداختی برای اوراق قرضه باشد. اوراق قرضه عندالمطالبه : این حق را برای سرمایه گذار ایجاد می کند که بتواند با یک قیمت از پیش تعیین گردیده اوراق قرضه خریداری شده را به ناشر آن برگرداند. اگر نرخ بهره بازار افزایش یابد و با هرگاه شرکت ناشر این اوراق قرضه، وارد فعالیتهای پرریسک غیرقابل پیش بینی شود، چنین ویژگی در نظر گرفته شده برای اوراق قرضه، برای سرمایه گذاران مفید واقع خواهد شد. وجوه استهلاکی : عبارت از مقرراتی است که شرکت ناشر اوراق قرضه را ملزم به بازخرید بخشی از اوراق قرضه انتشار یافته در هر سال می نماید. هدف وجوه استهلاکی تهیه منابع مالی مورد نیاز برای بازخرید منظم اوراق قرضه انتشار یافته است. در اجرای مقررات وجوه استهلاکی نیازی به پرداخت صرف بازخرید اوراق قرضه وجود ندارد. برای به دست آوردن قیمت اوراق قرضه، ارزش فعلی بهره های پرداختی برای آن را به دست آورده با ارزش فعلی اصل مبلغ آن جمع می کنند. برای به دست آوردن ارزش های فعلی از نرخ بهره جاری در زمان ارزیابی به عنوان نرخ تنزيل استفاده میشود. • وقتی اوراق قرضه تا زمان سررسید نگهداری شود بازده ناشی از آن را بازده تا سررسید YTM) )می نامند. اگر اوراق قرضه ای را بتوان قبل از سررسید بازخرید کرد، این اوراق قرضه را قابل بازخرید مینامند. بازده به دست آمده برای سرمایه گذاران از اوراق قرضه را در صورتی که قبل از موعد بازخرید شود، بازده تا بازخرید(YTC)گویند. از طریق پیدا کردن ارزش های فعلی بهره های پرداختی که از محل اوراق قرضه انتشار یافته به دست سرمایه گذاران می رسد به علاوه ارزش فعلی قیمت بازخرید اوراق قرضه و قرار دادن آنها در یک طرف معادله ای که طرف دیگر آن مساوی با قیمت اوراق قرضه است و سپس با حل این معادله برای نرخ بهره ای که در تنزيل مورد استفاده قرار گرفته، بازده تا سررسید به دست می آید. هر اندازه مدت سررسید اوراق قرضه طولانی تر باشد، به همان اندازه در پاسخ به تغییرات نرخ بهره، قیمت آن نوسانات زیادی خواهد داشت. این نوسانات را ریسک نرخ بهره می گویند. در حالی که اوراق قرضه با سررسید کوتاه مدت، سرمایه گذاران را بیشتر در معرض ریسک نرخ بازده سرمایه گذاری مجدد قرار میدهد. منظور از چنین ریسکی آن است که به علت اینکه جریانات نقد ناشی از اوراق فرضه با سررسید کوتاه مدت در خرید اوراق قرضه جدید با نرخ بهره پایین می تواند سرمایه گذاری گردد، بنابراین درآمد حاصل از پورتفوئی مرکب از چین اوراق قرضه ای می تواند کاهش یابد. اوراق قرضه انتشار یافته از طریق شرکتها و شهرداری ها دارای ریسک عدم پرداخت هستند. اگر ناشر اوراق قرضه نتواند از عهده نت تعهدات ناشی از اوراق قرضه برآید، سرمایه گذاران کمتر از آنچه به آنان وعده داده شده بود، به دست خواهند آورد. بنابراین،سرمایه گذاران باید قبل از خرید اوراق قرضه ریسک ناشی از عدم پرداخت آن را ارزیابی کنند. انواع مختلف اوراق قرضه: این اوراق قرضه ها عبارتند از: اوراق قرضه قابل تبدیل به دیگراوراق بهادار، اوراق قرضه دارای تضمین، اوراق قرضه درآمدی، اوراق قرضه با قابلیت حفظ قدرت خرید (شاخص دار)، اوراق قرضه اوراق قرضه بدون تضمین، اوراق قرضه با تضمین پایین تر، اوراق قرضه بنجل، اوراق قرضه عمرانی و اوراق قرضه تضمین شده دی ها، بازده خواسته شده هر کدام از انواع مختلف اوراق قرضه براساس میزان ریسک آنها تعیین می گردد. رتبه اوراق قرضه احتمال عدم پرداخت آن را نشان میدهد. بالاترین رتبه AAA میباشد و تا D ادامه دارد. هر قدر رتبه اوراق قرضه به همان اندازه ریسک آن پایین تر و در نتیجه نرخ بهره آن نیز کمتر خواهد شد.     اوراق مشارکت همان اوراق قرضه است که مطابق قانون بانکداری اسلامی منتشر می شود. ماهیت حقوقی اوراق مشارکت بر پایه عقد مشارکت مدنی قابل تحلیل است.