پاورپوینت مفاهیم سود نگهداشت سرمایه و تئوری های ارزش ویژه (pptx) 25 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 25 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
به نام خداوند بخشنده و مهربان
فصل 6 :
مفاهیم سود ̨ نگهداشت سرمایه و تئوری های ارزش ویژه
1
سرسرمایه
مقیاس اندازه گیری سرمایه
مفاهیم نگهداشت سرمایه
فصل 6در یک نگاه
انواع سود
سود حسابداری
سود اقتصادی
سود بازرگانی
مفهوم سود از دیدگاه های مختلف
دیدگاه ساختاری
دیدگاه تفسیری
دیدگاه عملگرایانه
2
توزیع سود در رویکردهای مختلف سود
سود خالص شرکت
سود خالص متعلق به سرمایه گذاران
سود خالص متعلق به سهامداران
مفهوم سود ارزش ویژه
سود خالص متعلق به حقوق باقی مانده
تئوری های ارزش ویژه
تئوری مالکیت انفرادی
تئوری واحد اقتصادی
تئوری ارزش ویژه باقی مانده
تئوری شرکت سهامی
تئوری فرماندهی
3
مقدمه :
میلیون ها نفر همه روزه معاملات خود را بر اساس شاخص های مختلف اقتصادی انجام میدهند . افزایش شاخص ها به این دلیل است که تصمیم گیرندگان خواستار دسترسی به شاخص هایی هستند که توانایی خلاصه کردن مجموعه ای از ویژگی های مهم در ارتباط با یک تصمیم خاص را دارا باشند .
در همین راستا سود حسابداری در میان اطلاعات حسابداری به عنوان یک شاخص خلاصه شناخته میشود واز آن برای ارزیابی عملکرد ̨ مالیات ̨ توزیع سود و ثروت ̨ تصمیم گیری و... استفاده میشود.
مفهوم سرمایه :
فیشر اقتصاد دان امریکایی سرمایه را وجود ثروت در یک لحظه از زمان و سود را جریان ثروت یا خدمات در طول زمان می داند. سرمایه تجسم خدمات آتی بوده و سود بیانگر بهره مندی از این خدمات در یک دوره زمانی می باشد .
بنا براین میتوان برای سرمایه دو ویژگی قائل شد :
سرمایه یک منبع ثروت است .
این منبع ثروت پتانسیل ایجاد منافع در آینده را دارا میباشد .
هندریکسن برای بسط مفاهیم سود و نگهداشت سرمایه عبارات سرمایه و سود را از منظر حسابداری اینگونه تعریف
•capital • wealth
4
میکند:
سرمایه عبارت است از ارزش تمام پول هایی که به واحد تجاری قرض داده شده است . شامل اوراق سهام ̨ اوراق بدهی و تمام ابزارهای مالی که شرکت در جهت تامین مالی منتشر کرده است . به این ترتیب ”سود اقتصادی ”یا همان ”سود ” بیانگر عایداتی است که به تمامی مالکان ارزش ویژه از جمله صاحبان سهام و بستانکاران تعلق دارد.
”سود خالص“ تنها سود متعلق به سهامداران بوده ونشان دهنده سود واحد اقتصادی پس از کسر هزینه بهره میباشد.
در اقتصاد عموما افزایش در منابع سرمایه را که از محل سرمایه گذاری مجدد نباشد به عنوان جریان منافع ثروت سرمایه گذاری شده میدانند البته در صورتی که اصل ثروت تغییر نکند. برای تعیین ارزش یک منبع ثروت متداول ترین شاخص واحد پول جاری است.
مفاهیم نگهداشت سرمایه :
بر این اساس سود زمانی شناسایی میشود که سرمایه حفظ یا بهای تمام شده بازیافت شده باشد . سود بیانگر تغییر ارزش سرمایه در یک دوره گزارشگری است نه تخصیص بهای تمام شده بر مبنای قواعد حسابداری بهای تاریخی .
این مفاهیم را میتوان در دو مفهوم نگهداشت سرمایه مالی و نگهداشت سرمایه فیزیکی تقسیم بندی کرد.
Entity income • Income • Financial capital maintain
Equity holders • Net income • Physical capital maintain
5
دیدگاه نگهداشت سرمایه مالی :
سرمایه زمانی حفظ میشود که ارزش منابع مالی سرمایه در پایان دوره ̨ نسبت به ابتدای دوره تغییر نکرده باشد.
دیدگاه نگهداشت سرمایه فیزیکی :
سرمایه زمانی حفظ شده است که توان عملیاتی منابع سرمایه در پایان دوره نسبت به ابتدای دوره تغییر نکرده باشد .
تفاوت اصلی این دو دیدگاه :
در بر خورد با سود و زیان غیر عملیاتی ناشی از نگهداشت دارایی ها میباشد .
استرلینگ از طرفداران نگهداشت سرمایه سرمایه مالی ̨ شرط هایی را برای استقرا مفهوم سرمایه فیزیکی بیان نموده :
تداوم در جایگزینی واحدهای مشابه
تداوم در افزایش بهای تمام شده
خرید و فروش در بازارهای متفاوت
سرمایه گذاری تمامی منابع مالی در دارایی های فیزیکی
که اگر هر یک از این شرط ها تحقق پیدا نکند فرآیند اندازه گیری سرمایه با مشکلات زیادی روبه رو خواهد شد .
6
تداوم در جایگزینی واحد های مشابه:
به این مفهوم است که باید بتوان همواره واحدهای مشابهی از اقلام سرمایه ابتدای دوره را با سرمایه پایان دوره جایگزین کرد. در واقع این امکان را فراهم می آورد که به ارقام کاملا متفاوتی از سود برسیم.
تداوم فعالیت در افزایش بهای تمام شده :
به این مفهوم که قیمت های کالاهای خریداری شده در طی یک دوره باید همواره ثابت بوده یا روند صعودی داشته باشند و وی معتقد است که اگر قیمت ها روند نزولی داشته باشند اندازه گیری سود با مشکل مواجه خواهد شد.
خرید و فروش در بازارهای متفاوت :
به این مفهوم که خرید و فروش کالا در ابزارهای مشابه با قیمت های معین میتواند مفهوم نگهداشت سرمایه فیزیکی را به چالش بکشد. و استرلینگ معتقد است که در چنین شرایطی فرآیند حسابداری غیر منطقی است زیرا بدون توجه به عملیات شرکت ̨ سود همواره صفر است .
سرمایه گذاری تمامی منابع مالی در داراییهای فیزیکی:
اگر شرکت تمام دارایی خود را به شکل فیزیکی نگهداری نکند با مشکل روبه رو خواهد شد چون نگهداری وجه نقد
به مرور زمان قدرت خرید را کاهش خواهد داد .
7
و اما مهمترین انتقاد پیرامون نگهداشت سرمایه مالی این است که مبالغی که در سود لحاظ میشود که برای حفظ توان عملیاتی شرکت ضروری است . در دوره هایی که بهای جایگزینی دارا یی های غیر پولی شرکت افزایش می یابد ̨ سود بر اساس نگهداشت سرمایه مالی بیش نمایی میشود . در چنین حالتی سودی بین سهامداران توزیع میشود که برای حفظ قدرت سود آوری شرکت و تکرار سود همین دوره در آینده ضروری است . در چنین مواقعی اطلاعات سود تقسیمی نمی تواند راهنمای خوبی برای تصمیم گیری سهامداران باشد.
مقیاس های اندازه گیری سرمایه:
مقیاس بیانگر میزان اطلاعاتی است که از اعداد قابل استنباط می باشد و از آنجا که ارزش ها در حسابداری در قالب مقادیر ریالی عنوان میشوند ̨ مقیاس نسبی مناسب ترین مقیاس اندازه گیری تلقی میشود .
از طرفی گروهی بر این باورند که علاوه بر جنبه های مقداری باید جنبه های کیفی ارقام را نیز مد نظر قرار داد . در این رویکرد توجه اصلی متمرکز بر قدرت خرید است .
دو معیار برای اندازه گیری ارقام صورت های مالی قابل استفاده است :
واحد پول اسمی : در این رویکرد پول در زمان های مختلف دارای ارزش برابری بوده و به راحتی میتوان مقادیر پولی را با هم جمع و تفریق کرد و ویژگی اصلی آن سادگی و شفافیت است و اما مهم ترین نقد آن نیز عدم در
نظرگرفتن عنصر زمان است . ( به عنوان مثال تورم شدید در اقتصاد باعث کاهش قدرت خرید پول می شود. )
Ratio scale • Purchasing Power
8
• واحد پول ثابت: که این رویکرد واحد پول را با در نظر گرفتن قدرت خرید بیان میکند و در واقع سطح عمومی قیمت ها را شامل میشود.
مفاهیم سود :
سود حسابداری :
سود حسابداری را میتوان به عنوان تفاوت بین درآمدهای تحقق یافته ناشی از معاملات یک دوره مالی و بهای تاریخی منقضی شده در آن دوره دانست. عبارات تحقق یافته و منقضی شده نشان از سایه سنگین بهای تاریخی در محاسبه سود حسابداری دارد. قواعدی که در محاسبه سود حسابداری اعمال میشود تفسیر پذیری این رقم را کاهش میدهد. شاید یکی از دلایل پایین بودن ارتباط با ارزش سود حسابداری در تحقیقات بازار سرمایه نیز همین قواعد تفسیر ناپذیردر محاسبه سود باشد .
ویژگی های سود حسابداری :
سود حسابداری مبتنی بر مبادلات واقعی میباشد که شرکت در یک دوره انجام داده است که این ویژگی به دلیل به کارگیری حسابداری بهای تاریخی در محاسبه سود میباشد .
بر اساس فرض دوره مالی ̨سود حسابداری در مقطع زمانی مشخصی محاسبه میشود به نحوی که به کار گیری
این فرض ̨ورود حسابداری تعهدی را نیز در محاسبه سود به همراه داشته است .
• Value Relevance
9